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从市场角度来看，过多的债券落入高收益市场会造成供应过剩，并可能对价格构成压力。回顾以前的周期，大约5%至15%的BBB评级债券被降级，变成高收益债券。假设采用同样的比例，那么大约1000亿到3000亿美元的债务，可能会在一轮周期调整中跌入高收益市场，这将使债券市场“窒息”，投资者“休克”。

几千里外的重庆市荣昌区，兴旺猪场的销售正在回暖。记者见到猪场负责人郭平时，她刚刚卖了几头仔猪。猪栏里还有几十只胖乎乎的小猪拱来拱去、哼哼唧唧。“下半年农户补栏的多了。有时候一天能接到十几个要买仔猪的电话。”她说，“现在基本天天有猪卖，仔猪成了‘小金猪’。”

从保本理财到浮动收益理财的产品切换，是银行留住原有个人及企业客户的转型第一拳。资产端的转型也在同步进行中。一位银行资管部人士说，其实投资大为受限的非标债权资产，可以标准化的方式重新回归至银行的配置中。“未来一个比较明确的趋势是基础资产标准化。偏股型的基础资产走资本市场，而偏债型的基础资产走银行间及交易所债券市场，也可借助ABS、REITs等模式，从而增加债券市场供给。”

中国金融四十人论坛秘书长、王海明博士的新著——《政治化的困境：美国保守主义智库的兴起》，旨在解密特朗普背后的特殊力量。特朗普背后的“特殊力量”这本著作主要向读者介绍了特朗普的“影子智囊”：传统基金会。2016年，特朗普当选美国总统，世人为之震撼，随之而来的是对特朗普大旗下政策议题的关注。作为美国共和党的候选人，特朗普很大程度上给人以保守主义的印象：反对奥巴马医改、减少政府管制、大幅度减税、加强移民监管等。同时，他也为保守主义注入了一些新的元素，如民族主义、民粹主义和保护主义。在设置这些议题的过程中，保守主义意识形态智库，特别是传统基金会起到了重要作用。

其实，从2018年5月起，便时不时地传来喜马拉雅欲赴美股、A股亦或是港股市场IPO的消息。公开资料显示，去年8月喜马拉雅完成E轮融资时，就已经完成了VIE架构的搭建。为何现在才进行大规模董事变更，是否系喜马拉雅市场不稳定的外在表现？时至今日，这依然是外界质疑的焦点。

责任编辑：于健 SF069不惧港府“空置税” 二季度香港豪宅成交飙升特约撰稿朱丽娜香港报道香港楼市气氛持续炽热，豪宅成交亦不断升温。中原地产7月17日公布的数据显示，香港传统豪宅地段山顶南区今年第二季度共录得55宗一、二手楼买卖，总额共约146.54亿港元。其中，52宗为二手豪宅成交，涉及金额达133.87亿港元，环比飙升338%。